Matas aktie – nøgletal, regnskab og fakta om MATAS

Matas A/S er en dansk detailkoncern inden for skønhed, personlig pleje og helseprodukter. Selskabet har været børsnoteret siden 2013 og handles på Nasdaq Copenhagen under tickeren MATAS.

Denne side gennemgår de faktiske forhold omkring selskabet og aktien: hvordan forretningen ser ud i dag, hvad der står i det seneste regnskab, hvordan udbyttet fastsættes, og hvem der ejer aktierne.

Alle tal er hentet fra selskabets egne meddelelser og fra offentlige markedsdata. Datoen for hvert tal er angivet, fordi aktiekurser og nøgletal ændrer sig løbende.

Hvad er Matas A/S?

Matas blev grundlagt i 1949 som en sammenslutning af selvstændige materialister — det gamle danske ord for en handlende, der solgte kemikalier, plejeprodukter og husholdningsvarer. Hovedkontoret ligger i Allerød nord for København.

I dag hedder koncernen Matas Group og består af to butikskæder:

• Matas i Danmark
• KICKS i Sverige, Norge og Finland

Tilsammen havde koncernen 500 butikker og cirka 6,0 millioner medlemmer af kundeklubberne ved udgangen af regnskabsåret 2025/26. Det gennemsnitlige antal medarbejdere omregnet til fuldtid var 3.374.

Et tredje brand, onlinehudplejeklinikken Skincity, fulgte med i KICKS-opkøbet, men blev lukket ned i løbet af regnskabsåret 2024/25. Ældre artikler om Matas nævner derfor stadig tre brands — det er ikke længere korrekt.

Aktien i tal: de basale oplysninger

ISIN står for International Securities Identification Number. Det er en unik kode, som identificerer præcis dette værdipapir på tværs af lande og handelsplatforme — omtrent som et CPR-nummer for en aktie.

Nominel værdi er det beløb, aktien står opført til i selskabets vedtægter. Den har intet med markedskursen at gøre og bruges primært til at opgøre aktiekapitalen.

Danske privatinvestorer kan blandt andet eje børsnoterede aktier gennem en almindelig værdipapirkonto eller via en aktiesparekonto, hvor beskatningen fungerer efter andre regler.

Vigtigt at forstå: Matas’ regnskabsår følger ikke kalenderåret

Det her er den hyppigste kilde til forvirring omkring Matas-tal, så det er værd at bruge et øjeblik på.

De fleste danske selskaber følger kalenderåret: 1. januar til 31. december. Matas gør ikke. Selskabets regnskabsår løber fra 1. april til 31. marts året efter. Det kaldes et forskudt regnskabsår.

Det betyder i praksis:

• Regnskabsåret 2025/26 dækker perioden 1. april 2025 til 31. marts 2026.
• Årsrapporten for 2025/26 blev offentliggjort 19. maj 2026.
• Selskabets 1. kvartal slutter den 30. juni — ikke den 31. marts.

Når en artikel skriver “Matas’ omsætning i 2024”, er det derfor sjældent klart, hvad der menes. På denne side angives altid regnskabsåret, for eksempel “2025/26”.

Regnskabet for 2025/26

Matas Group omsatte for 8.776 mio. kr. i regnskabsåret 2025/26 mod 8.379 mio. kr. året før. Målt valutaneutralt voksede koncernens omsætning med 3,5 %.

Valutaneutral vækst betyder, at man har regnet væksten ud, som om kurserne på svenske og norske kroner havde stået stille. Det gør man for at vise, hvor meget af væksten der kommer fra selve forretningen frem for fra valutakurser.

Væksten var ujævnt fordelt mellem de to kæder:

Ledelsen henførte den flade udvikling i KICKS til ændret forbrugeradfærd, særligt i Sverige.

Indtjeningen

Her er begreberne forklaret:

EBITDA står for Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortisation — indtjening før renter, skat og afskrivninger. Tallet viser, hvad driften tjener, før man trækker finansielle poster og værditab på anlæg fra. Det bruges ofte, når man vil sammenligne selskaber med forskellig gæld.

Særlige poster er engangsomkostninger, som ledelsen ikke betragter som en del af den løbende drift. I 2025/26 udgjorde de 56 mio. kr. og skyldtes hovedsageligt integrationen af KICKS samt omstrukturering.

EBIT er driftsresultatet efter afskrivninger, men før renter og skat.

Bemærk mønsteret: omsætning og EBITDA før særlige poster steg, mens EBIT og bundlinjen faldt. Forskellen ligger i højere afskrivninger og særlige poster.

Balance og pengestrømme

Aktiver er alt, hvad selskabet ejer og har værdi — butiksinventar, varelagre, ejendomme, goodwill og likvide midler. Du kan læse mere om, hvad aktiver betyder, i en separat gennemgang.

Nettorentebærende gæld er den rentebærende gæld minus likvide beholdninger. Forholdet mellem denne gæld og EBITDA (3,3 i 2025/26) er et mål for, hvor mange års indtjening det ville tage at betale gælden tilbage. Tallet steg let fra året før.

Frit cash flow er de kontanter, der er tilbage, når driften har betalt sine egne investeringer. Her skete den største ændring i regnskabet: fra stort set nul til +545 mio. kr. Året før var pengestrømmen belastet af investeringen i det nye logistikcenter, som blev taget i brug i april 2025.

Forventningerne til 2026/27

Ledelsen udmeldte følgende forventninger sammen med årsrapporten i maj 2026:

En guidance eller forventning er selskabets eget skøn — ikke et løfte. Ledelsen begrundede det brede omsætningsinterval med usikkerhed i økonomien og faldende forbrugertillid.

Marginforventningen på 14,0–14,5 % ligger under de omkring 15 %, selskabet meldte ud for 2025/26. Til gengæld er der ifølge selskabet sikret yderligere omkostningssynergier med en årlig EBITDA-effekt på cirka 50 mio. kr., fuldt indfaset i 2026/27. Investeringerne i 2026/27 dækker blandt andet elektroniske hyldeskilte i de resterende butikker.

Udbytte og aktietilbagekøb

Bestyrelsen indstillede et udbytte på 2,00 kr. pr. aktie for 2025/26 — uændret fra året før. Generalforsamlingen den 16. juni 2026 godkendte forslaget, og sidste handelsdag med ret til udbyttet (ex-dato) var 17. juni 2026.

De 2,00 kr. svarer til 24,1 % af koncernens justerede resultat efter skat.

Det kan virke som en modsætning, for Matas’ udlodningspolitik lyder på mindst 40 % af det justerede resultat efter skat. Forklaringen er, at politikken dækker den samlede udlodning — altså udbytte plus aktietilbagekøb. Sammen med årsrapporten blev der annonceret et tilbagekøbsprogram på op til 100 mio. kr., og generalforsamlingen godkendte samtidig en bemyndigelse til at købe op til 10 % af aktiekapitalen tilbage.

Sådan hænger de to udlodningsformer sammen:

Tilbagekøbte aktier bliver ofte annulleret. Matas indstillede således en kapitalnedsættelse ved annullering af 807.037 egne aktier til generalforsamlingen i juni 2026.

Kurs, markedsværdi og nøgletal

Aktiekurser ændrer sig hver handelsdag. Tallene herunder er derfor angivet med dato og skal ikke opfattes som aktuelle.

Markedsværdi (market cap) er kursen ganget med antallet af aktier. Den viser, hvad markedet samlet prissætter selskabet til — ikke hvad selskabets aktiver er værd i regnskabet.

Sådan regnes de to mest brugte nøgletal ud

P/E (Price/Earnings) = aktiekurs ÷ resultat pr. aktie.

Med en kurs på 85,20 kr. og et resultat pr. aktie på 6,44 kr. for 2025/26 giver det en P/E på cirka 13. Tallet fortæller, hvor mange års indtjening — på det aktuelle niveau — du betaler for én aktie. Bruger man i stedet det justerede resultat pr. aktie på 8,40 kr., bliver P/E cirka 10.

Direkte afkast (udbytteprocent) = udbytte pr. aktie ÷ aktiekurs.

Med et udbytte på 2,00 kr. og en kurs på 85,20 kr. giver det cirka 2,3 %.

Begge nøgletal ændrer sig, så snart kursen bevæger sig. Et faldende P/E kan enten skyldes, at kursen er faldet, eller at indtjeningen er steget — tallet i sig selv siger ikke hvilket.

Ejerforhold og ledelse

Matas har en spredt ejerkreds. Selskabet oplyser, at der er mere end 19.000 navnenoterede aktionærer, som tilsammen ejer 94 % af aktiekapitalen. I maj 2026 offentliggjorde selskabet en storaktionærmeddelelse om, at den spanske kapitalforvalter Cobas Asset Management havde passeret 10 % af aktiekapitalen.

En storaktionærmeddelelse er lovpligtig, når en ejerandel passerer bestemte grænser — 5 %, 10 %, 15 % og så videre. Formålet er, at alle investorer kan se, hvem der har betydelig indflydelse.

I ledelsen skete der et skift i 2025 og 2026:

• Gregers Wedell-Wedellsborg fratrådte som koncernchef i november 2025 efter otte år.
• Per Johannesen Madsen, koncernens finansdirektør, fungerede som midlertidig direktør i mellemperioden.
• Mette Uglebjerg tiltrådte som ny Group CEO den 1. maj 2026. Hun kom fra en direktørstilling i canadiske Alimentation Couche-Tard, der blandt andet driver Circle K.
• Bestyrelsesformanden er Malou Aamund.

KICKS-opkøbet: koncernens største enkeltbeslutning

Købet af KICKS Group er den enkeltbegivenhed, der forklarer mest ved dagens regnskab, så den er værd at kende.

Matas indgik aftalen den 29. juni 2023 og gennemførte handlen ved udgangen af august samme år. Betalingen var kontant, SEK 1.100 mio. (692 mio. kr. til datidens kurs), svarende til en virksomhedsværdi på 1.336 mio. kr. Købet blev fuldt gældsfinansieret.

Virksomhedsværdi (enterprise value) er købsprisen for aktierne plus den gæld, køberen overtager. Det er derfor et højere tal end selve aktieprisen.

KICKS havde på købstidspunktet 226 butikker i Sverige, Norge og Finland og en omsætning på cirka 3.126 mio. kr. i 2022/23, hvoraf omtrent 30 % kom fra onlinesalg.

Tre konsekvenser er synlige i regnskaberne i dag:

1. Omsætningen næsten fordobledes — koncernomsætningen steg 25 % alene i 2024/25, det første fulde år med KICKS.
2. Gælden steg, fordi købet var lånefinansieret. Forholdet mellem nettorentebærende gæld og EBITDA lå på 3,3 ved udgangen af 2025/26.
3. Valutakurser betyder nu noget. Med indtjening i svenske og norske kroner påvirker valutabevægelser de danske regnskabstal — derfor rapporterer selskabet valutaneutral vækst ved siden af den rapporterede.

Forhold der påvirker forretningen

Dette afsnit beskriver faktorer, som selskabet selv eller offentligt tilgængelige data peger på. Det er ikke en vurdering af aktien.

Forbrugertillid. Ledelsen henviste eksplicit til faldende forbrugertillid som begrundelse for det brede guidanceinterval for 2026/27. Skønhed og personlig pleje hører til det cykliske forbrug, som typisk svinger mere med konjunkturerne end dagligvarer.

Konkurrence. Matas møder konkurrence fra kædebutikker som Normal, fra supermarkeder der har udvidet deres skønhedssortiment, og fra internationale onlineforhandlere. På de svenske og norske markeder konkurrerer KICKS med lokale og internationale kæder.

Valutakurser. Med aktiviteter i tre valutaområder ud over Danmark påvirker udsving i SEK og NOK både omsætning og marginer.

Gældsniveau. En gæld på 3,3 gange EBITDA gør selskabet mere følsomt over for renteændringer, end et selskab uden gæld ville være.

Marginudvikling. EBITDA-marginen før særlige poster faldt fra 14,5 % til 14,1 %, og forventningen for 2026/27 ligger i intervallet 14,0–14,5 %.

Hvornår kommer de næste tal?

Kvartalet, der rapporteres den 12. august 2026, sluttede den 30. juni 2026. Datoer i finanskalenderen kan flytte sig, så det er værd at kontrollere den officielle finanskalender på Matas Groups investorside.

De primære kilder til Matas-tal er selskabets egne årsrapporter og selskabsmeddelelser samt Nasdaq Copenhagens officielle meddelelsesarkiv. Data hos porteføljeudbydere og finansmedier stammer typisk derfra, men kan være forsinkede eller omregnede.

Andre gennemgange af enkeltaktier her på siden følger samme fremgangsmåde — se for eksempel beskrivelsen af Palantir-aktien.

Ansvarsfraskrivelse

Denne artikel er udelukkende faktuel information om Matas A/S og selskabets børsnoterede aktie. Den er ikke investeringsrådgivning, ikke en anbefaling om at købe, beholde eller sælge værdipapirer, og ikke en opfordring til at handle.

Historiske tal og kursudvikling siger intet om den fremtidige udvikling. Investering i enkeltaktier indebærer risiko for tab, herunder tab af hele det investerede beløb.

Vi er ikke registreret som investeringsrådgiver og yder ikke individuel rådgivning. Har du brug for vejledning om din egen situation, bør du kontakte en rådgiver med tilladelse fra Finanstilsynet. Officielle regnskaber og selskabsmeddelelser findes på Matas Groups investorside.

Ofte stillede spørgsmål om Matas aktien

Hvad hedder Matas aktien på børsen?
Aktien handles under tickeren MATAS på Nasdaq Copenhagen med ISIN-koden DK0060497295. Handelsvalutaen er danske kroner.

Hvornår blev Matas børsnoteret?
Matas A/S blev noteret på Nasdaq Copenhagen den 28. juni 2013. Udbudskursen blev fastsat til 115 kr. pr. aktie.

Hvorfor stemmer Matas’ regnskabsår ikke med kalenderåret?
Matas har et forskudt regnskabsår, der løber fra 1. april til 31. marts. Regnskabsåret 2025/26 dækker altså 1. april 2025 til 31. marts 2026. Det er derfor vigtigt at se på regnskabsårets betegnelse frem for kalenderåret, når man sammenligner tal.

Betaler Matas udbytte?
Ja. For regnskabsåret 2025/26 blev der udbetalt 2,00 kr. pr. aktie, uændret fra året før, med ex-dato den 17. juni 2026. Selskabets udlodningspolitik er mindst 40 % af det justerede resultat efter skat, fordelt på udbytte og aktietilbagekøb.

Hvad er KICKS, og hvorfor betyder det noget for Matas?
KICKS er en skønhedskæde i Sverige, Norge og Finland, som Matas købte i 2023 for en virksomhedsværdi på 1.336 mio. kr. Opkøbet næsten fordoblede koncernens omsætning og butiksantal, men blev finansieret med gæld og gjorde regnskabet følsomt over for valutakurser.

Hvor mange butikker har Matas Group?
Koncernen havde 500 butikker ved udgangen af regnskabsåret 2025/26 fordelt på Danmark, Sverige, Norge og Finland, samt cirka 6,0 millioner klubmedlemmer.

Hvornår kommer det næste regnskab fra Matas?
Delårsrapporten for 1. kvartal 2026/27, der dækker perioden frem til 30. juni 2026, ventes offentliggjort den 12. august 2026. Den officielle finanskalender findes på selskabets investorside.